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监管罚单不断,券业股票质押江湖生变
作者:匿名 来源:曲惠信息门户网  点击:[3937] 日期:2019-10-25 15:26:30

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10月10日,南京证券(601990.sh)宣布,由于对并购方准入尽职调查不足以及股票质押回购交易涉及的资金管理不完善,已收到纪律处分的预先通知文件。监管机构表示,他们计划暂停南京证券的股票质押式回购交易权三个月。

过去两个月,南京证券、郭盛证券、中国邮政证券等多家证券公司收到了股权质押业务监管函。

证券交易商表示,压缩后的股票规模仍然很高,当前股票质押的潜在风险不可低估。

“一系列证券公司发生了股票质押事故,许多证券公司都踩了雷。因此,对股票质押业务的需求越来越高。没有得到特别认可的公司不会再这样做,我们也不会因为这一收入而影响公司的声誉。”上海一家证券公司的资产管理部门负责人告诉第一位财经记者。

南京证券、郭盛证券受罚

过去一年,监管机构对一些股票质押规模大幅增加的证券公司进行了现场检查。最近,监管检查结果陆续公布。公开信息显示,自8月份以来,郭盛证券、南京证券等证券公司因股权质押暴露已收到监管函。

9月12日,江苏证监局宣布,南京证券对并购方准入尽职调查不足,股票质押回购交易募集资金管理不完善,违反了《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》第六条第(一)项的规定。

10月10日,南京证券宣布已收到纪律处分的预先通知。由于对进入者的准入尽职调查不足,以及对股票质押回购交易中筹集的资金管理不善,深交所表示计划暂停股票质押回购交易三个月。

南京证券相关人员在采访中还表示,这是监管层面的警告信,要求严格监管,在整体调整和资金管理方面要求更高。

"我们正积极面对这种情况,迄今为止还没有违反股票质押."消息来源说。

此前,不仅南京证券、郭盛证券和中国邮政证券收到过股票质押业务监管函。

江西证监局近日透露,已对郭盛证券的股票质押回购交易进行了现场检查。经调查,郭盛证券存在以下问题。2018年8月29日,郭盛证券为客户宋瑞开展股票质押业务,质押股份5750万股,募集资金1亿元。质押完成后,云图控股市场整体质押率为48.56%,超过公司风险管理委员会设定的“单只a股市场整体质押数与a股资本之比≤48%”的风险限额。

根据规定,不得超过50%,因此本业务不违反质押式回购交易规则,但违反公司内部规定业内人士表示。

事实上,根据第一财经统计,在实际的业务运作中,不只是一家公司,如郭盛证券,违反了内部规定。中国邮政证券监管函中也有一些因素。

相关分支机构提交的贷后跟踪报告未显示跟踪核实工作的具体细节,不符合贵公司《股票质押回购业务规则和操作规程(2018年8月修订)》的规定。

从监管层面来看,证券公司股票质押业务存在五大问题:业务定位不明确、利益追求盲目;风险意识不强,风力控制措施不足。审计没有严格控制,质押率没有严格设定。尽职调查不完整甚至缺乏;贷后风险管理只是一种形式。

此外,根据要求,郭盛证券应在2019年10月11日前向江西省证监局提交书面报告。

不应低估这一风险。

华泰证券非银行研究人员在研究论文中指出,当前股票质押的潜在风险不容低估。

据公开信息,截至2019年8月底,证券公司已承诺5058亿元资本,占行业净资产的26%。一些激进的中小证券公司拥有50%以上的资本,风险项目的比例和集中度明显高于同行。这也意味着,未来,如果市场再次大幅波动,相关机构可能面临净资本进一步流失的风险。

第一财经在统计数据中发现,过去一年,证券公司纷纷主动控制股票质押业务,股票质押余额较上年大幅下降。

此前,海通证券是股票质押贷款市场最活跃的证券交易商之一,也成为股价下跌的主要原因之一,因为投资者担心资产负债表是否会受到影响,尤其是去年a股表现疲弱。该公司还一直在优化其投资组合,以控制相关风险。股票抵押贷款余额从2018年底的534亿元下降到今年6月底的488亿元。

“我的感觉是,股票质押的金额正在缩水,没有太多的重启。甚至贷款银行也不愿意做这项业务。数量应该越来越少。”上述上海证券公司资产管理部门负责人表示。

“我们公司基本上停止了这项业务,没有太多新的,主要是企业管理的股票。目前,他们不会说他们会为了短期利益而冒险。”他说。

风的统计数据显示,从去年年初到10月10日,申万红源证券共承诺回购407.9亿股,居行业首位,而今年为153.2亿股,下降62.4%。

同期,国鑫证券质押和回购股份总额为273.6亿股,比今年同期的82.1亿股减少近70%。

然而,从总量来看,今年的股票质押业务有可能回升。

统计显示,今年年初至10月10日,股票质押回购总额为5814.8亿元,而去年同期证券交易商股票质押回购总额为4433.5亿元,增幅明显。

北京的一位股票质押人告诉记者,“市场以前并不好,包括一些空头头寸。这主要与大的市场环境有关。今年市场形势有所好转。一些小型证券交易商认为,市场更好、更活跃,交易量也较少。”

证券行业的股票质押在江湖上洗牌

在控制风险的同时,一些中小证券公司也有大型证券公司“逆势而上”,质押股票数量较去年同期大幅增加。

风统计显示,截至今年10月,中信证券回购股份承诺额为837.8亿股,较去年同期的220亿股明显增加。

华泰证券资产管理业务也大幅增长。华泰证券资产管理股份质押回购金额去年同期为125亿元,但今年增至537.6亿元,增长3.3倍。

其中,华泰证券资产管理为申通快递提供股票质押业务,参考市值198.85亿元。

这种情况也可以从交易数量中看出。今年,华泰证券在资本交易量方面排名第二,在交易量方面排名第五。

“当然,单一承诺的风险需要保持警惕,而且它肯定会比以前对所有方面的调整要求更加严格。一些有缺陷的选票或基本面薄弱的选票将不会被接受。”上海证券公司资产管理机构营业部负责人表示。

“客户准入和信贷定价也将不同于以前。未来的评估系统将需要更好的性能。万一发生事故,许多证券交易商会挺身而出。人们要求越来越多。没有得到特别认可的公司不会再这样做了。该公司的收益不会受到这一收益的影响,雷击的影响仍然很大。”他说。

不完全的统计数据显示,今年有20家券商涉嫌在10多只个股中平仓。

“现有业务的广泛发展,加上经济下行压力、对新的减持规定的限制以及对证券交易商处置方法的限制,使得证券交易商积累了风险,需要一段时间才能化解。”关于股票质押业务的风险,华泰证券非银行研究人员表示。


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